Информационное обеспечение управления стоимостью

Информация, применяемая в процессе оценки и управления ценой бизнеса, должна быть достоверной, четкой и презентабельной. Для всеохватывающего внедрения инфы в процессе оценки цены компании(объекта) ее можно систематизировать на внешнюю и внутреннюю.

Наружняя информация охарактеризовывает условия деятельности компании в определенной сфере бизнеса. Внутренняя информация дает представление о деятельности компании в Информационное обеспечение управления стоимостью целом.

Объем и нрав наружной инфы различается исходя из целей. Информацию целенаправлено представлять в достаточном объеме и направленной на оцениваемый объект.

Макроэкономические характеристики включают сведения о том, как оказывает влияние на деятельность компании изменение экономической ситуации в стране. Исходя из целей, макроэкономический обзор можно выделить в отдельный раздел отчета об Информационное обеспечение управления стоимостью оценке либо раскрыть в общем контексте отчета.

Главные причины макроэкономического нрава:

· темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП);

· уровень инфляции;

· изменение учетной ставки банковского процента;

· изменение обменного курса валют;

· уровень политической стабильности;

· состояние рынка капитала как источника нужной инфы, к примеру, о вероятных ставках дохода по другим вложениям Информационное обеспечение управления стоимостью, об операциях со свободно обращающимися акциями, о слияниях и поглощениях компании и др.

Внутренняя информация охарактеризовывает текущую (операционную) деятельность компании. Юзер должен получить очень полную и достоверную информацию, чтоб осознать особенности оцениваемой компании (бизнеса).

Данный информационный блок включает:

· исторический нюанс деятельности компании;

· характеристику поставщиков и покупателей продуктов (услуг);

· производственные мощности Информационное обеспечение управления стоимостью;

· менеджмент;

· внутреннюю финансовую информацию за последние два года (бухгалтерский баланс, отчет о денежной деятельности, отчет о движении капитала, отчет о движении денег);

· долю акционеров в капитале предприятия либо ценных бумаг, подлежащий оценке, включая права, привилегии и условия, количественные свойства, причины, действующие на контроль и соглашения, ограничивающие продажу либо передачу;

· данные Информационное обеспечение управления стоимостью о прошлых сделках с ролью оцениваемой компании, долю акционеров в капитале организации либо ее акций и др.

Если в компании разработан бизнес-план, то надлежащие данные можно взять из его разделов. К примеру, организационно-правовая форма, величина уставного капитала, сведения о обладателях больших толикой уставного каптала и контрольных Информационное обеспечение управления стоимостью пакетах акций и пр.

Анализируя рекламную стратегию, оценщик должен изучить последующую информацию:

· объем продаж за прошедший и текущий периоды и прогноз на наиблежайшее будущее;

· себестоимость продаж;

· прогнозируемое изменение объема спроса на продукцию предприятия;

· периоды актуального цикла продуктов;

· политику в области рекламы и т.д.

Как следует, в процессе оценки бизнеса нужно Информационное обеспечение управления стоимостью использовать ретроспективную учетную информацию (бухгалтерскую отчетность) и текущие финансово-экономические характеристики, характеризующие финансовую устойчивость, платежеспособность, доходность, бизнес и рыночную активность компании. Следует подразумевать, что время учета применяемых данных и момент оценки меж собой не совпадают. Расхождение данных во времени делает условия для возникновения в их искажений. Посреди Информационное обеспечение управления стоимостью их можно именовать: изменение эталонов учета начальных данных, деноминацию валютных единиц, колебания курса валют, структурные конфигурации цен и т.д.

Эти несоответствия делают делему корректировки всей применяемой денежной отчетности для приведения их к общему временному образцу, в роли которого выступает момент оценки.

Приведение и корректировка денежной отчетности может Информационное обеспечение управления стоимостью включать:

· приведение денежной инфы об оцениваемом предприятии и компаниях-аналогах к единой базе;

· пересчет отчетных стоимостей в текущие;

· корректировку статей доходов и расходов с целью довольно полного отражения результатов работы предприятия за долгий период времени;

· учет нефункционирующих активов и обязанностей и связанных с ними доходов и расходов.

Приведение денежной отчетности к единой Информационное обеспечение управления стоимостью базе состоит в последующем. В рамках русской системы бухгалтерского учета компания время от времени имеет свободу выбора способов ведения учета. Этот выбор закрепляют в приказе «Об учетной политике предприятия» сроком на один год и может изменяться в течение ряда лет. Правила разработки бухгалтерской отчетности не требуют отражения Информационное обеспечение управления стоимостью реальной рыночной цены тех либо других активов компании. В таковой ситуации компании предпочитают использовать те способы бухгалтерского учета, которые позволяют минимизировать налоги.

Так как российскее законодательство не предоставляет эталоны на составление денежных документов по рыночной цены, то вероятным вариантов является приведение отчетности к эталонам IAS либо GAAP.

Оценка компании должна Информационное обеспечение управления стоимостью базироваться на реальных (очищенных от воздействия инфляции) значениях применяемых характеристик. В критериях существенного конфигурации цен учетные значения стоимостных характеристик существенно отличаются от их реальных значений. Как следует, внедрение учетных данных просит их корректировки исходя из динамики цен, т.е. инфляции.

В теории денежного менеджмента есть два других Информационное обеспечение управления стоимостью пути корректировки (очищения) характеристик на воздействие инфляции:

· ровная корректировка активов и валютных сумм на значения инфляционного фактора;

· учет воздействия инфляции на активы и валютные суммы средством включения в функцию дисконтирования инфляционного фактора.

В странах с развитой рыночной экономикой различия в значениях итоговых характеристик при использовании обозначенных подходов малы. В странах Информационное обеспечение управления стоимостью с высочайшими темпами инфляции возникают приметные различия в значениях итоговых характеристик зависимо от того либо другого подхода корректировки на инфляцию. При проведении оценки в Рф лучше использовать способ, основанный на прямой корректировке валютных сумм на значения инфляционного фактора.

В качестве значений инфляционных характеристик исходя из сферы деятельности компании можно использовать: индекс Информационное обеспечение управления стоимостью цен предприятий-производителей; индекс потребительских цен; значения девальвации основной валюты; индекс цен, рассчитанный для определенной компании.

Как ранее говорилось, оценщик должен изучить ретроспективную финансовую отчетность оцениваемой компании. Оценивая компании в Рф, в большинстве случаев бывает нужным производить поквартальный анализ денежной (бухгалтерской) отчетности и как минимум за Информационное обеспечение управления стоимостью два года, предыдущие дате оценки. Если оцениваемое предприятие относят к сезонным, то анализ денежной отчетности непременно производят на базе поквартальной отчетности как минимум за прошедшие два года.

На втором шаге следует откорректировать финансовую отчетность на вероятные отличия от правил ведения бухгалтерского учета, также произвести разные нормализованные корректировки (см. табл Информационное обеспечение управления стоимостью. 1.3).

Таблица 1.3

Более распространенные отличия от правил ведения

бухгалтерского учета

Отличия Интерпретация отличия
1. Занижение безвыходной дебиторской задолженности Собственники компаний с огромным объемом продаж в кредит настроены оптимистично в отношении погашения дебиторской задолженности.
2. Неучтенные доходы Обладатели отдельных компаний предпочитают не демонстрировать в бухгалтерской отчетности часть продаж, осуществленных за наличный расчет.
3. Несписание устаревших либо покоробленных Информационное обеспечение управления стоимостью материально-производственных припасов (МПЗ) Эта ошибка нередко встречается у компаний с большенными МПЗ широкой номенклатуры.
4. Отражение в денежной отчетности устаревшего, покоробленного либо ненадобного оборудования Данная неувязка в большинстве случаев появляется у компаний с большенными капвложениями в основной капитал, в особенности если длительно не проводилась инвентаризация. Для целей оценки в балансовом Информационное обеспечение управления стоимостью отчете следует отражать только активы и пассивы, нужные для операционной деятельности. Как следует, нужна корректировка на непроизводственные и лишниие активы и относящиеся к ним пассивы.
5. Кредиты филиалам и от филиалов Кредиты филиалам могут быть не связаны с созданием. Кредиты от филиалов могут быть отнесены к статьям длительной Информационное обеспечение управления стоимостью задолженности либо собственному капиталу.
6. Компенсации обладателю либо членам его семьи, превосходящие либо находящиеся ниже разумного уровня Выгодные компании могут выплачивать часть собственной незапятанной прибыли обладателям либо членам их семей в качестве компенсации. Они могут числиться в компании как «мертвые души». Убыточные компании могут не доплачивать своим обладателям, чтоб понизить сумму Информационное обеспечение управления стоимостью убытка. Для целей оценки компенсации обладателям должны быть откорректированы до разумного уровня.
7. Доходы и расходы единовременного нрава Данные доходы и расходы (к примеру, расходы на переезд, прибыль либо убыток от реализации серьезных активов и пр.) должны быть исключены из отчета.
8. Непонятные контракта Компании закрытого типа нередко заключают контракта или не имеющие Информационное обеспечение управления стоимостью дела к операционной деятельности, или на завышенную сумму. Нужно провести корректировку на доходы и расходы по таким договорам.

Если нужно внести поправки в бухгалтерскую отчетность, то на 3-ем шаге целенаправлено поновой вычислить налог на прибыль. База для таких расчетов – откорректированная прибыль до налогообложения. На данном шаге Информационное обеспечение управления стоимостью рассчитывают откорректированную чистую прибыль.

В процессе оценки предприятия(бизнеса) появляется необходимость проверки его денежного положения. Такая проверка позволяет получить важную информацию об оцениваемой компании и выполнить расчет значений корректировочных характеристик, нужных для определения конечной цены бизнеса.

Для целей оценки бизнеса также нужно учитывать фактор риска. Есть два подхода к трактовке частей риска Информационное обеспечение управления стоимостью при проведении оценочной деятельности:

· воплощение понижающей корректировки ожидаемого грядущего потока (прибыли, валютного потока, дивидендов и т.п.) с тем, чтоб оценить данную неопределенность;

· учет риска методом использования завышенной ставки дисконта при оценке ожидаемого потока, чтоб отразить требуемую доходность как вознаграждение за риск.

На практике подход к Информационное обеспечение управления стоимостью учету риска методом использования высочайшей ставки дисконтирования является более нередко используемым.

Экономический смысл применяемого увеличения ставки дисконтирования состоит в поиске некого дополнительного дохода, превосходящего безрисковую ставку, как компенсацию за риск владения этими активами. Данный подход представлен 2-мя более всераспространенными моделями САРМ и кумулятивным способом, который будет проанализирован в предстоящем.

Контрольные Информационное обеспечение управления стоимостью вопросы и задания

1. Какие виды инфы можно отнести к наружной и внутренней?

2. Что выражает инфляционная корректировка отчетности в процессе оценки бизнеса?

3. Что понимают под нормализацией бухгалтерского баланса?

4. Какие корректировки актива баланса могут быть нужны в процессе нормализации отчетности?

5. Какие корректировки пассива баланса могут быть эффективными в процессе нормализации денежной отчетности Информационное обеспечение управления стоимостью?

6. Приведите вероятные нормализационные процедуры в отчете о прибылях и убытках.

7. Что понимают под приведением учетных характеристик к единой базе?

ГЛАВА 2.


informacionno-spravochnoj-dokumentacii.html
informacionno-tehnologicheskaya-revolyuciya.html
informacionno-ukazatelnie-znaki.html